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弘毅投资旗下公募基金获批:投资管理再扩频

2018-01-31 19:53:00 21世纪经济报道 评论 字号 繁体中文 关闭 收藏 打印 复制

  本报记者 赵娜 北京报道

  1月5日,证监会披露的信息显示,PE机构弘毅投资所申请设立的公募基金管理公司“弘毅远方基金管理有限公司”(“弘毅远方”)已经获批,成为2018年新年伊始公布获批的首家公募基金公司。

  2014年7月前后,首批PE系公募基金公司红土创新基金、九泰基金相继成立,其控股股东分别为深圳市创新投资集团、九鼎投资。此后的三年中,新沃资本的新沃基金、中科招商的中科沃土、挚信资本创始人李曙军参与的恒越基金相继获得牌照。

  与前述机构的全资成立子公司涉足公募基金业务和控股公募基金公司不同,景林投资入股长安基金获得25.93%的股权,华平投资收购了法国兴业银行所持华宝基金49%的股权。

  本次弘毅投资申请设立的公募基金管理公司获批,为公募基金行业又添生力军。PE机构涉足公募基金投资的现象为何越来越多?参与者如何看待风险机会,将一级市场优势向二级市场迁移?

  深耕价值投资

  在2016年5月举办的“中国私募基金业2016论坛”上,中国证监会副主席李超曾公开肯定私募基金的发展成果,并鼓励符合条件的私募机构申请公募牌照。

  赵令欢分析,证监会鼓励私募基金申请公募牌照的原因,是将私募的管理机制引入到二级市场的公募投资中来,从而带来更多基于长期价值投资的机构投资行为。

  总体来说,私募机构希望进入公募投资领域,则主要基于以下考虑:产品线更丰富多样;有助于直接拓宽资金来源渠道,扩大管理规模;有助于加强品牌效应,提高公信力;不少大型私募有完善、庞大的投研团队,建立公募体系有助于人才汇聚和激励等。

  证监会公布的信息显示,弘毅远方的注册地在上海,弘毅投资(北京)有限公司(“弘毅投资”)持弘毅远方100%的股权。

  实际上,公司早在2015年即向证监会递交材料,申请设立公募基金管理公司。过去的两年多时间中,公司设立了超过30人的团队、以自有资金进行公募基金投资的实践。

  自2013年新《基金法》及《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》实施以来,公募基金牌照正式放开。符合规定的券商、保险资管、私募证券基金管理机构等有实力的资管机构,可以获得发行公募基金的资格,公募基金也不再独享牌照优势。

  随着大资管时代的到来,公募基金牌照成为金融机构竞相争夺的稀缺资源。市场上的基金公司也已经可以依据大股东的性质划分为银行系、券商系、信托系、保险系和PE系等。

  赵令欢告诉记者,弘毅投资一直以来的理念是通过价值创造、来为实体经济服务,具体实践中则主要是在做“三多”,即,多投资产品、多资金来源、多配资层次。

  那么,对于一家致力于为投资人提供多投资产品、为被投企业提供多融资解决方案的股权投资机构来说,将要如何走好投资管理之路?

  “弘毅远方不会简单的追求规模,而是要做一家追求业绩和价值投资特色的二级市场公募基金管理公司。”弘毅投资董事长赵令欢说,将以投资二级市场标准标的的公募产品为着力点,把在一级市场价值投资的认知和经验应用到二级市场。

  过去15年中,弘毅投资在医疗健康、消费与餐饮、文化传媒、环保与新能源、高端制造等领域投资于超过百家中外企业。在弘毅远方的规划中,公募基金投资业务将更多在这些弘毅投资团队实践较多的行业中展开。

  “弘毅在启动公募基金投资之初未见得要追求规模的快速增长。我们更追求的是良好的投资回报业绩,以清晰的价值投资、增值服务能力,来赢得越来越多的投资大众和中国机构投资人的信赖。”在赵令欢看来,秉持国企改革和跨境投资两大能力,从一级市场投资拓展到二级市场是非常有意义的业务延伸。

  成立于2003年的弘毅投资,目前的管理资金总规模超过700亿元人民币,出资人包括国家养老储备基金、主权财富基金、大学捐赠基金、区域或行业养老金、保险公司、家族基金会及个人投资者等多种类型。

  公开资料显示,弘毅投资以并购投资为主要模式,专长在于国企改制和跨境并购,早年参与的国企改制项目包括中国玻璃、石药集团、中联重科等,在过去一年多中还参与了中粮资本、中联环卫、首创热力等项目。

  赵令欢称,会坚持自己的认知和长项,坚决不会随波逐流的做性或炒作型投资。“在我们看来,不管是一级市场、一级半市场,还是二级市场,价值的产生都是要基于企业本身的发展。”

  完善公私募防火墙

  “申请公募牌照不会成为PE/VC机构的普遍选择。这和一家机构的综合实力与整体发展策略有关,有做大资管平台意愿的机构,申请公募基金牌照的动力会强一些。”投中研究院院长国立波分析说。

  也有多位PE机构人士向记者指出,尽管一些管理规模较大的股权投资机构希望从一级市场跨到二级市场,但公募基金投资是一个全新的业务线,业务拓展仍有很大的挑战需要面对。

  作为一家以私募股权投资业务为主的投资管理公司,弘毅投资近年来不断进行业务横向扩充,如地产金融、二级市场、夹层业务等,而诸多创新业务的表现参差不齐,比如地产金融可圈可点,而夹层业务则不尽如人意。

  前几日,弘毅投资的夹层基金产品陷入逾期指控的压力,公司所管理的10亿元夹层基金“弘毅一期(深圳)夹层投资中心(有限合伙)”共投资了五个项目,资管计划进入清算期,却仍有三个项目尚未完成退出。

  关于夹层基金产品的最新进展,弘毅投资相关人士向21世纪经济报道记者回应:“基金公司正在尽职尽责地履行基金管理人的职责,集中资源以完成这些项目的资金回收和基金清算,最大化维护投资人的利益,特别是投资本金的安全。”

  该人士称,三个项目都正在资金回收阶段,相关企业都在努力配合基金的退出。即使是进入司法执行阶段的项目,也有一定的抵押担保财产可供执行,基金管理团队也在积极履行管理和清收职责。

  对于记者关于弘毅投资是否会继续经营夹层基金业务的问询,弘毅投资表示:“公司对于新创业务会根据宏观大环境、行业的变化以及我们业务推进的具体情况,不断地吸取经验教训,进行优化调整。”

  针对公募与私募之间的风险隔离,赵令欢表示,弘毅会从多个方面建立完善公私募之间的防火墙。“首先,从顶层设计上贯彻公司治理的要求,股东充分尊重公募基金公司的独立性和其受托管理业务的独立性,任何对公司的管理只能按照公司章程的规定通过董事会进行;其次,公私募人员团队独立,不允许人员兼职;业务系统隔离,业务运营、投资、客户信息隔离;投资决策和授权流程独立,互不干预,投资决策自主。公司并从事前的规则设计、事中的执行监控、事后的审计检查多方面着手,切实防范违规行为,保障基金份额持有人利益优先。”(编辑 林坤)



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