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锰硅大幅增仓逾4万手 成本上涨将支持铝价继续上涨?

2017-09-22 15:03:15 新浪综合 评论 字号 繁体中文 关闭 收藏 打印 复制

  文章来源:对冲研投

  核心导读

  1. 资金错用燃料乙醇政策拉高近月玉米,给出做空良机;

  2. 成本上涨及减产将支持铝价继续上涨;

  3. 预计新年度地产棉仓单将大幅增长

  政策动态

  9月15日,邯郸市发改委引发 2017至 2018年度钢铁行业秋冬季错峰生产实施方案的通知,通知要求自2017年11月15日至2018年3月15日钢铁企业以高炉生产能力计算,限产50%,身处主城区、建成区内的钢厂,限产比例再上浮5%。除了核查企业用电量外,还要核定企业生铁产量、用煤量两大指标。而后两项核查指标是近期出台的有关采暖季限产文件中,新出现的核查指标。采暖季钢铁大限产即将成为现实。

  邯郸市空气质量保障应急指挥中心下达了《关于强化大气污染治理应急减排措施的紧急通知》,根据通知要求,邯郸市政府决定9月18日12时起,在全市范围内启动强化大气污染治理减排措施,解除时间另行通知。

  相关要求有:

  一、全市钢铁企业球团竖炉、烧结机全部停产。

  二、铸造企业全部停产。

  三、焦化企业出焦时间一律延长至48小时以上。

  四、全市 碳素企业全部停产。

  五、重型运输车辆(含有通行证车辆)不得进入主城区(包括西环路、北环路、东环路、南环路)。

  六、所有建筑施工土石方和拆迁工地一律停止作业。要求各有关部门要加大检查督导力度,确保各项减排措施落实到位,对于各类企业和经营摊点不按规定执行的,一律依法依规从严查处。

  行情异动

  【持仓异动】锰硅1801增仓45010手至148026手,增仓比30.41%。前20名多头持仓增20712手至47919手,其中东航期货多头增加5197手。前20名空头持仓增16880手至55585手,其中中信期货空头增加3007手,西部期货空头增加2536手,上海中期空头增加2031手。

  研客观点

  【资金错用燃料乙醇政策拉高近月玉米,给出做空良机】盛达期货孟金辉分析认为,若1801玉米再次被资金拉高至1720-1740区间(比较激进的做法是逢反弹空之),可做空1801玉米,获利目标位1600-1580元/吨。

  原因一,据悉,中储粮今年冬季将不会执行轮换粮收购;

  原因二,玉米收获的季节性压力更大,现货市场应该在2017年11月至2018年3月找到季节性低点;

  原因三,东北企业今年将再次获得玉米深加工补贴,国家担心农民会出现卖粮难才给予企业补贴,让企业积极收购来缓解收获压力。

  【成本上涨及减产将支持铝价继续上涨】据新湖期货分析认为,铝现货市场持货商积极出货,中间商接货谨慎,下游按需采购,上海主流价16030-16110元/吨,对近月贴水180元/吨左右。统计局数据显示8月中国铝材产量555.5万吨,环保减少2.9万吨,同比增13%,1-8月累计产量4151万吨,同比增9.2%。反映8月价格大涨后消费明显受抑。

  相关统计显示,周一铝锭社会库存小幅增加,库存增势趋缓。周末消息称,环保部相关人士透露采暖季电解铝限产30%与违规产能关停将不重叠,限产限制的是合规产能。这意味着届时减产量接近300万吨。此外,环保对氧化铝、炭素减产规模更大,原材料价格继续上涨可能性大。成本上涨及减产将支持铝价继续上涨,建议回调买入。

  【预计新年度地产棉仓单将大幅增长】据华信期货棉花研究中心分析师陈家乐最新报告称:1. 新年度,郑商所重新制定棉花交割规则,地产棉贴水200元/吨,但是普遍400-500元/吨的仓库升水,使得地产棉交割仍有200-300元/吨的升水;2. 2016/17年度,地产棉仓单量仅占仓单总量的3%,但2016年内地产量大幅下降至76万吨,并由于2016/17年度棉价大幅上涨,内地种植面积增加,2017年度产量预估增至90万吨、交割升水较往年增加,因此其预计地产棉仓单量可能会大幅增加。

  产业监测

  【第37周两广及福建地区菜粕库存环比增12.03%】据天下粮仓网,本周油厂开机率开机率下滑,但提货速度也有所放慢,导致第37周(截止9月15日当周)菜粕库存继续增加,两广及福建地区菜粕库存增加到35400吨,较上周31600吨增加3800吨,增幅达12.03%,较去年同期13000吨增加172.31%。

  【第37周两广及福建地区菜油库存降0.7%】 据天下粮仓网,本周油厂开机率下滑,导致第37周(截止9月15日当周),两广及福建地区菜油库存下降至127600吨,较上周128500(修正)吨减少700吨,降幅0.7%,但较去年同期113600吨增加12.32%。

  【国内电解铝社会库存环比上周四增加0.2万吨】9月18日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区30.3万吨,无锡地区68.0万吨,南海37.6万吨,杭州9.0万吨,巩义12.1万吨,天津5.2万吨,重庆2.3万吨,七地库存合计164.4万吨,环比上周四增加0.2万吨。

  期市概览

  焦炭指数跌幅6.13%,焦煤指数跌5.72%,橡胶指数跌5.19%,煤炭指数跌4.54%,黑链指数跌3.42%,沪铅指数涨2.18%。

  沪锌增仓比6.13%,郑糖增仓比5.13%;甲醇减仓比6.39%,焦煤减仓比5.13%

  【重要数据事件预告】

  2017年9月19日 星期二

  1. 日本石油协会(PAJ)商业原油库存

  2. 伦敦金属交易所(LME)周度持仓报告

  3. 德国油世界油籽供需报告

  4. 中国新华社铁矿石指数

  5. 美联储FOMC开始为期两日的政策会议

  6. 4:00 USDA作物生长周报

  7. 9:00澳洲央行公布9月会议纪要

  8. 20:30美国8月新屋开工/营建许可

  9. 4:30 美国 美国石油协会(API)库存周报



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