综合

您所在位置 >> 首页 > 期货 > 资讯 > 正文

铁矿石价格陷入上下两难局面

2017-11-22 16:03:08 期货日报 评论 字号 繁体中文 关闭 收藏 打印 复制

  之前由于采暖季限产的干扰,钢厂对补库持谨慎态度。四季度又是国外矿山的发货旺季,基本面的疲弱导致铁矿石从高位下跌超过30%。进入11月中旬,限产打压铁矿石需求,且发货旺季造成的高品矿结构性问题缓解将压制铁矿石走势。采暖季限产落地后,市场重新迎来钢厂的复产预期。目前钢厂的铁矿石库存处于一个相对较低的位置,钢厂的补库预期将对铁矿石价格形成提振。同时,现阶段铁矿石价位接近边际成本线,存在成本支撑。当前市场多空互现,缺乏单一的向上或向下强势驱动,预计铁矿石将维持区间振荡走势。

  发货旺季  高品矿结构性问题缓解

  根据四大矿山的三季报来看,为完成全年的发运任务,四季度环比发运还要提高1100万吨左右。加上限产对当下铁矿石需求的打压,后续铁矿石库存恐有增无减,利空铁矿石走势。从高品矿结构性问题来看,四季度是国外矿山的发货旺季,近期高品矿的发货也一直处于高位。从北方六港的高品矿占比来看,目前比例一直处在回升之中,高品矿结构性问题难以存续。加上限产的展开,铁矿石需求也遭到了打压。

  大中型钢厂存在补库预期

  在目前铁矿石供大于求的背景下,大中型钢厂的补库与铁矿石价格走势密切相关。6月初大中型钢厂启动一轮补库,持续至7月下旬,可用天数也从22天上升到27天,铁矿石摆脱自2月底开始形成的下跌通道,并从低位反弹超过50%。目前大中型钢厂的进口矿平均库存可用天数再次来到22天,相对处于比较低的位置。当前采暖季限产已经落地,后续将带来高炉复产的预期。若当前的低库存持续,一旦后续高炉复产,钢厂势必将提前对铁矿石进行补库,补库预期将带动铁矿石价格上行。

  目前铁矿石的边际供应成本在50美元/吨,折算盘面的价格大概在420元/吨。一旦期货价格跌破420元/吨,可能引发非主流矿山的减产预期,将带来供给的下降。所以,420元/吨对铁矿石来说是较强的支撑线。之前铁矿石1801合约的走势也证明了该处支撑相对较强,其最低被打至421元/吨后就开始企稳反弹了。

  多空争夺陷入胶着

  从铁矿石的前十名净多空持仓占比来看,铁矿石1801合约从8月底以来一直被空头占据,一直持续到11月中旬,这期间经历了大幅的下跌。目前铁矿石期货正在换月中,近月空头离场导致走势相对偏强。铁矿石的前十净持仓被空头长期占据,近期重新被多头夺回。接下来铁矿石多空将展开激烈争夺,行情将振荡运行。

  技术上,由于缺乏基本面的显著驱动,且下方有成本支撑,铁矿石整体上处在振荡运行之中。铁矿石1805合约之前回升至500元/吨附近受阻回落,目前仍在440



版权声明:
1.本站登载此文仅出于传递更多信息,并不意味着赞同其观点或证实其描述,不承担侵权行为的连带责任。
2.文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
3.如本网信息涉及版权等问题,请于发布起15个工作日内发送邮件与本网联系,我们将及时删除处理。